太平洋证券股份有限公司近期对阳光诺和进行探究并发布了探究论说《Q3收入超预期，研发插足握续加大》，本论说对阳光诺和给出买入评级，面前股价为44.4元。

　　阳光诺和(688621)　　事件：　　10月28日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度结束买卖收入9.17亿元，同比增长32.47%，归母净利润为2.08亿元，同比增长21.40%，扣非后归母净利润为2.02亿元，同比增长20.19%。　　点评：　　Q3收入超预期，利润增速放缓。单季度来看，2024Q3结束买卖收入3.54亿元，同比增长53.20%，归母净利润为5912万元，同比增长11.37%，扣非后归母净利润为5875万元，同比增长10.88%。咱们判断，2024Q3收入端增速超预期偶然率和临床业务发扬较好计划；此外，咱们判断利润端增速放缓的原因是：1）研发用度加多较多，2）药学业务降价订单徐徐体目下报表端。　　预测临床业务快速增长，权利分红有望孝敬新增量。分业务来看，咱们预测：1）临床覆按和生物分析奇迹快速增长，单季度营收占比朝上药学；2）权利分红开动孝敬收入，跟着集采的连接鼓吹，翌日有望徐徐为公司孝敬更多的事迹新增量。　　研发插足握续加大，自研名堂种类丰富。公司不停加大研发插足力度，2024年前三季度研发插足为1.20亿元，同比增长43.76%，研发插足占比为13.04%，较旧年同时加多1.03个百分点。此外，为止2024H1，公司新立项自研名堂117项，累计已朝上450项，其中包含创新药、仿制药和改造型新药，触及多个疾病鸿沟和药物剂型。　　盈利预测与投资提议：咱们预测2024年-2026年公司营收为12.42/16.37/21.43亿元，同比增长33.24%/31.83%/30.89%；归母净利为2.72/3.61/4.75亿元，同比增长47.33%/32.66%/31.68%，对应面前PE为18/14/10倍，赐与“买入”评级。　　风险领导：仿制药业务增速放缓或减少、新订立单不足预期、东谈主力老本飞腾及东谈主才流失、药物研发失败、行业监管策略等风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据打算，民生证券王班探究员团队对该股探究较为真切，近三年预测准确度均值为79.55%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.5亿，字据现价换算的预测PE为19.82。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增握评级1家。

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