财信证券股份有限公司杨甫,翁伟文近期对均胜电子进行接头并发布了接头陈述《2024年三季报点评：Q3事迹守护安然，新订单拓展成功》，本陈述对均胜电子给出买入评级，以为其计算价位为25.00元，现时股价为16.84元，预期上升幅度为48.46%。

　　均胜电子(600699)　　投资重点：　　事件：公司发布2024年第三季度报，2024年前三季度公司兑现交易收入411.35亿元（同比-0.42%），归母净利润9.41亿元（同比+20.90%），扣非净利润9.41亿元（同比+40.25%），策画活动净现款流30.50亿元（同比+10.69%）；其中2024Q3公司兑现营收140.56亿元（同比-1.68%/环比-5.89%），归母净利润3.05亿元（同比+0.50%/环比-23.94%），扣非后归母净利润3.03亿元（同比+10.09%/环比+117.55%），策画活动净现款流30.50亿元（同比+10.69%/环比+3.16%）。　　各项业务守护安然，汽车安全业务盈利才能建立显然：2024前三季度公司兑现交易收入411.35亿元，从业务端来看，2024前三季度公司汽车安全业求兑现营收约284亿元（同比下落约1.05%），占交易收入比重约为69.10%，汽车电子业求兑现营收约127亿元（同比增长约0.79%），占交易收入比重约为30.90%。从盈利端来看，收获于各项降本增效依次的执行，2024前三季度公司兑现销售毛利率15.59%（同比+1.65pcts），其中汽车安全业求兑现主交易务毛利率辅助显然，约为14.0%（同比增长约2.6pcts），汽车电子业求兑现毛利率19.2%（同比下落约0.8pcts），保抓相对安然；用度端2024前三季度公司销售、处理、研发、财务用度率诀别为1.05%/4.81%/4.22%/1.58%，同比诀别-0.08/-0.40/+0.09/-0.05pcts，公司降本增效取得成效，时候用度管控风雅。　　新订单安然拓展，订单结构抓续优化：2024年前三季度，公司在公共限制新获全人命周期订单约704亿元，其中汽车安全业务订单约491亿元，汽车电子业务订单约214亿元；新动力汽车干系的订单金额占比超50%。从地区来看，在中国市集公司与头部自主品牌及新势力的联结收敛真切，订单金额占比显然辅助，2024年前三季度公司在国内新获订单金额占比达约44%。　　加快推动汽车智能电动化家具研发及落地：智能驾驶方面，公司持续发布基于高通、地平线及黑芝麻等各大芯片平台的智能驾驶域死心器，同期基于国内和海外市集的不同特色，诀别布局基于国表里芯片平台的Smart Camera（前视一体机）业务并于陈述期内见效获取订单；智能座舱方面，公司抓续鼓动多屏联动、多模态交互和AI主动交互的智能共情座舱研发，同期面向下一代舱驾和会趋势，和会驾乘东谈主员安全检测、行泊辅助等功能；车路云协同方面，公司依托5G+C-V2X技艺公共首发量产上风，积极参与构建智能交通生态系统，陈述期内公司见效获取宁波高新区车路云一体化模式，为颖异城市的建设提供强有劲的技艺相沿。　　投资漠视：咱们瞻望2024-2026年公司营收为609.85亿元、660.14亿元、703.80亿元，兑现归母净利润14.11亿元、17.60亿元、21.42亿元，对应同比增速为30.24%、24.79%、21.66%，现时股价对应2024年PE为16.66倍。公司降本增效取得成效，盈利才能抓续建立，辩论公司汽车安全业务公共市集第二的份额及安然性，汽车电子方面有望随畴昔公共市集电动化渗入率及智能驾驶渗入率辅助获取高速发展，咱们看好公司的中恒久发展，参照同业业公司予以2024年市盈率区间20-25倍，合理区间为20.0-25.0元，守护“买入”评级。　　风险提醒：原材料价钱波动风险，市集竞争风险，汇率波动风险，新动力汽车销量不足预期，商誉减值风险，汽车智能化渗入率辅助速率低于预期。

本站数据中心阐发近三年发布的研报数据策画，财通证券杨烨接头员团队对该股接头较为真切，近三年预测准确度均值高达81.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.53亿，阐发现价换算的预测PE为17.22。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增抓评级5家；曩昔90天内机构计算均价为21.14。

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