中银国外证券股份有限公司武佳雄,顾真近期对福莱特进行扣问并发布了扣问论述《功绩阶段性承压，看好容貌改善》，本论述对福莱特给出增握评级，刻下股价为25.94元。

　　福莱特(601865)　　公司发布2024年三季报，前三季度功绩同比着落34%，三季度光伏玻璃市集价钱着落导致公司功绩阶段性承压，将来光伏玻璃供给容貌有望改善，保管增握评级。　　救济评级的重点　　2024年前三季度功绩同比着落34.18%：公司发布2024年三季报，前三季度收场买卖收入146.04亿元，同比减少8.06%；收场归母净利润12.96亿元；同比减少34.18%，收场扣非归母净利润12.45亿元，同比减少36.02%。把柄功绩绸缪，2024年第三季度公司收场归母净利润-2.03亿元同比减少122.97%，环比减少127.48%。　　三季度玻璃价钱普降，公司盈利智力阶段性承压：2024年前三季度，公司收场销售毛利率19.02%，同比着落2.21个百分点；收场销售净利率8.91%，同比着落3.50个百分点。其中，2024Q3公司收场毛利率5.97%环比着落20.48个百分点；完活泼利率-5.09%，环比着落20.01个百分点咱们以为，玻璃价钱着落是公司盈利智力环比着落的主要原因。把柄Infolink数据，2024Q3光伏玻璃市集均价约13.96元/平，环比2024Q2着落约23%。2024年9月末于今光伏玻璃库存水平仍在栽植，把柄ifind数据，死心2024年10月末，光伏玻璃库存逾越40天，达到历史高位。　　供暖季自然气资本栽植，光伏玻璃容貌有望改善：咱们以为，年末插足供暖季后，若自然气价钱栽植可能导致光伏玻璃资本上涨。为保证自己现款流，光伏行业高资本产能或将减产减亏，光伏玻璃合座插足去库存阶段，并鼓吹供需容貌改善。2024年10月24日，国度发改委等八部委相干发布《完善碳排放统计核算体系责任决策》，能耗适度也有望鼓吹光伏玻璃供需容貌进一步优化。　　估值　　联接玻璃步调减产去库存节律，咱们将公司2024-2026年沟通每股收益疏通至0.47/0.80/1.00元（原2024-2026年沟通为1.52/1.96/2.37元），对应市盈率53.7/31.2/25.0倍，保管增握评级。　　评级靠近的主要风险　　行业产能开释超预期；双玻浸透率不达预期；居品价钱竞争超预期；下贱需求低于预期；原材料与燃料能源价钱波动；光伏战略风险投资摘录

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据绸缪，中泰证券吴鹏扣问员团队对该股扣问较为深远，近三年沟通准确度均值为78.79%，其沟通2024年度包摄净利润为盈利23.6亿，把柄现价换算的沟通PE为25.05。

最新盈利沟通明细如下：

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级17家，增握评级13家；曩昔90天内机构观点均价为27.39。

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