上海证券有限包袱公司于庭泽,王真真近期对凯赛生物进行征询并发布了征询讲演《凯赛生物2024三季报点评：三季报事迹改善，生物基新材料绽放诈欺空间》，本讲演对凯赛生物给出买入评级，面前股价为48.06元。

　　凯赛生物(688065)　　投资摘要　　事件抽象　　2024年10月30日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司收尾贸易收入22.15亿元，同比+41.49%；归母净利润3.45亿元，同比+9.97%；扣非归母净利润3.35亿元，同比+25.51%。2024年第三季度公司收尾贸易收入为7.71亿元，同比+44.06%；归母净利润为0.98亿元，同比+35.69%；扣非归母净利润为0.96亿元，同比+84.38%。　　癸二酸产能放量带动事迹增长，并不时加大研发参加　　公司紧持阛阓机遇，加大居品销售力度，同期新址品癸二酸产能放量。因此，长链二元酸销售量，销售收入较客岁同期大幅高潮，带动公司合座净利润、每股收益较客岁同期有大幅高潮。2024年前三季度公司研发参加1.69亿，同比+33.52%，占贸易收入7.62%；第三季度研发参加0.69亿，同比+70.79%，占贸易收入8.92%。　　公司定向增发通过上交所审核，与招商局谐和获得实验性推崇　　11月8日，公司收到上海证券来回所上市审核中心出具的《对于上海凯赛生物本事股份有限公司向特定对象刊行股票审核观点的奉告》。奉告内容为：凯赛生物向特定对象刊行股票苦求相宜刊行条目、上市条目和信息深切要求。上交所将在实施关联要领并收到公司苦求文献后提交中国证券监督管制委员会注册。　　公司于2023年6月深切定增预案，拟定向增发不超66亿元，引入招商局集团为曲折鼓励，并签署业务谐和契约，加快先进本事与优质场景的良性互补，共同推动合成生物产业化的落地发展。自定增预案深切以来，公司与招商局集团竖立辩论职责小组，从诈欺研发、业务对接、战术谐和等多个角度开展职责，并在纺织、新动力装备、集装箱、冷藏车、建筑模板等下流诈欺限制获得实验性推崇。此外，招商局集团积极推动公司与多个子公司、参资企业进行业务对接，以及公司居品在其下属企业其他限制的诈欺，为公司对接外部客户资源及政策复旧，为公司的发展和产业链隐蔽拓展赋能。　　行为生物基新材料限制的卓著企业，公司在多个展会上展示新效力公司是巨匠生物制造产业的立异者和诱惑者，悉力于以生物科技的前沿本事推动生物基新材料的研发及工业化坐褥，为产业经济的可不时发展提供千般化的绿色责罚有策动。　　在第二十四届中国国外工业展览会上，公司以“以生物智造重塑东谈主类低碳活命”为参展主题，展示公司在生物制造限制的前沿探索和立异。重心展示四大居品线：生物法单体、生物基聚酰胺纺织材料、工程塑料和热塑性复合材料，其居品与责罚有策动平凡诈欺于新动力、当代物流、绿色建筑、汽车、电子电器、工业品、日用骤然品和纺织品等多个限制。公司当今正在构建一个立异的“自我学习型高通量”AI+BT征询平台。该平台包括高精度自动检测系统、数字化限制及管制系统、机器东谈主操作系统以及东谈主工智能狡计系统。　　在2024年中国国外复合材料工业本事展览会上，公司展示了高性能的生物基聚酰胺承接纤维增强复合材料居品及多元化的诈欺责罚有策动，重心展示了包括汽车轻量化（商用车&乘用车）、建筑工程、新动力等限制的诈欺责罚有策动及本事效力。凭借前沿的合成生物本事，公司冲破传统材料的局限，立外乡以可再生资源制备出高性能的新式复合材料。行为一种高性能的新式复合材料，其基体树脂可聘任低温长链、中温以及高温等不同类型生物基聚酰胺，并通过热塑性树脂熔融浸渍纤维的工艺进程，收尾50-70%的承接玻纤或45-55%的承接碳纤的增强，以开心不同工况需求。　　投资提倡　　咱们觉得公司与招商局的谐和不仅平直带来事迹增量，其生物基材料的束缚冲破还将带来更为巨大的诈欺空间，展望公司2024-2026年归母净利润为4.98、6.24、7.23亿元，同比增速为36.00%、25.26%、15.73%，面前股价对应P/E为60.54、48.33、41.76倍。保管“买入”评级。　　风险教唆　　放多数产不足预期的风险、新品阛阓考证不足预期的风险、原材料和动力价钱波动风险、下旅客户拓展不足预期的风险、产能竖立不足预期的风险。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据狡计，国海证券贾冰征询员团队对该股征询较为深入，近三年预测准确度均值为66.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.35亿，阐述现价换算的预测PE为53.75。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；昔时90天内机构筹算均价为58.0。

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