在学习期权来往的经过中，许多一又友会把期权的平仓和行权混浊，以为两者是相通的，今天期权学问星球小编就给天下讲讲这期权的平仓和行权之间的分袂。

一、办法不同

平仓：是指投资者通过反向操作来对冲抓有的期权合约，从而实现期权头寸。举例，如果你买入了一份认购期权，平仓时就需要卖出一份疏通的认购期权；如果是卖出一份认沽期权，平仓就需要买入一份疏通的认沽期权。平仓的办法主若是为了锁定利润或者减少耗损，在期权合约到期之前就不错进行。

行权：是指期权的抓有者在期权到期日诈欺期权赋予的权力。关于认购期权的抓有者来说，行权意味着按照行权价钱从期权卖方那处买入方向钞票；关于认沽期权的抓有者来说，行权意味着按照行权价钱将方向钞票卖给期权卖方。行权一般是在期权合约的到期日进行（好意思式期权不错在到期日之前的任何一个来过去行权）。

二、操作后的成果不同

平仓后，投资者不再抓有该期权合约，而是赢得相应的差价收益或者承担差价耗损。以买入认购期权为例，如果平仓时卖出价钱高于买入价钱，就不错赢得差价收益；反之则会产生耗损。而况平仓后，投资者与方向钞票的来往莫得胜仗筹商，仅仅在期权阛阓完成了来往的对冲。

行权后，关于认购期权，投资者赢得了方向钞票的统统权，需要支付行权价钱对应的资金；关于认沽期权，投资者卖出了方向钞票，会收到行权价钱对应的资金。投资者从期权阛阓的来往过渡到了方向钞票阛阓的来往，之后方向钞票价钱的变化会胜仗影响投资者的骨子收益，比如行权后领有的股票如果价钱高潮（针对认购期权行权情况），投资者就不错赢得更多收益。

三、来往时机不同

平仓不错在期权合约有用期内的任何一个来过去进行（受阛阓来往工夫摒弃），投资者不错把柄阛阓行情、自己的来往计谋和预期利润等成分纯真选拔平仓时机。举例，当投资者预期期权价钱依然达到我方的预期利润指标，或者阛阓走势发生回转可能导致耗损扩大时，就不错选拔平仓。

欧式期权只可在合约到期日行权，而好意思式期权诚然不错在到期日之前的任何一个来过去行权，但在骨子操作中，投资者时时会商酌到期权的工夫价值、方向钞票价钱与行权价钱的关系等成分来选拔是否行权。一般来说，如果在行权时大略赢得收益（即实值期权且收益大于期权的工夫价值等本钱），投资者才会商酌行权。

四、风险和收益特征不同

平仓的风险和收益主要取决于期权价钱的波动。收益上限是期权价钱高潮的最大值（买入期权平仓的情况）或者期权价钱下落的最大值（卖出期权平仓的情况），而耗损上限则是买入期权时支付的权力金或者承担无尽耗损（卖出无担保期权的情况）。举例，买入一份认购期权支付了 1000 元权力金，在平仓时最多耗损 1000 元；如果卖出一份无担保的认沽期权，当方向钞票价钱大幅下落时，可能会濒临弘大的耗损。

行权的收益和风险主要取决于行权后的方向钞票价钱的变化。关于认购期权，收益表面上莫得上限（如果方向钞票价钱大幅高潮），风险是支付的行权价钱和依然骤然的权力金；关于认沽期权，收益是行权价钱减去方向钞票价钱（再减去权力金），风险是方向钞票价钱高潮导致认沽期权失去价值。举例，买入一份认购期权行权价钱为 3 元，支付权力金 0.5 元，当方向钞票价钱高潮到 5 元时，每份期权的收益为 1.5 元（5 - 3 - 0.5），如果方向钞票价钱下落到 2 元，行权就会导致耗损 0.5 元（3 - 2 + 0.5）。

以上便是本篇的沿途内容，肯定看完后对您有所匡助！