这一颇具捉弄意味的问题源于10月10日举行的特斯拉Robotaxi发布会。这场被特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）称为“将载入史书”的行为只肤浅展示了Robotaxi产物Cybercab、无东谈主驾驶大巴车Robovan以及东谈主形机器东谈主Optimus三款宗旨产物，用时仅20分钟，却让特斯拉的市值在通宵之间挥发670亿好意思元。

△图源：特斯拉官方微博

不外这次，特斯拉似乎并未让投资者失望。

北京时辰10月24日，特斯拉（TSLA. NASDAQ）发布2024年第三季度功绩。期内其兑现营收251.8亿好意思元，同比增长8%；单季毛利率达到19.8%，同环比均升迁近2个百分点；好意思国通用管帐准则下（GAAP）包摄于世俗股股东的净利润21.67亿好意思元，同比增长17%，多技俩的高于业内预期。当季，特斯拉目田现款流同比增长223%至27.42亿好意思元，达到年内峰值。

△2024年Q3特斯拉主要财务主义（图源：公告截图）

马斯克暗意，特斯拉将在2025年迎来多个要害节点：遐想于上半年推出包括经济型车型在内的新车型、瞻望在一季度兑现上海储能工场投产、瞻望在年内兑现现存车型的所有自动驾驶、瞻望在好意思国德州和加州推出Robotaxi网约车作事。

利好音讯影响下，端正发稿时，特斯拉股价在盘后涨幅超12%。

毛利率回升，Cybertruck回本

年内资格了裁人、降价等风云，特斯拉盈利才智终于追思价钱战之前的“健康水平”——合座毛利率接近20%。

本年4月，马斯克通过一封全员信告示：特斯拉将在众人裁人10%。这次裁人涉及超1.4万名职工，成为近6年来比例最高的一次。马斯克讲解称，跟着公司的发展，某些规模出现了责任职能近似；在公司为下一阶段的发展作念准备时，需要注视公司的方方面面以兑现降本增效。

尽管大范围裁人一事激发了不小的公论风云，但其带来的服从倒也昭彰。财报指出，得益于原材料本钱、运脚、关税和其他一次性用度裁减以及公司降本增效举次第行，三季度特斯拉单车销售本钱（COGS）降至3.51万好意思元，创历史新低。剔除碳积分收入后的汽车销售毛利率回升至17.05%，环比升迁约2.4个百分点，单车毛利约7101.04好意思元。

客岁11月驱动委派的电动皮卡Cybertruck成为好意思国市集除Model Y和Model 3以外第三畅销的纯电车型，并藉由范围效应在本年三季度初度兑现毛利率转正。

对于“经济车型”的弘扬也备受祥和，马斯克暗意新车遐想于来岁上半年推出，单价将低于 3 万好意思元。

除财报说起的身分外，特斯拉CFO Vaibhav Taneja在三季度功绩电话会上流露，FSD（Full-Self Driving，全自动驾驶系统）的快速迭代与落地也为特斯拉盈利水平回升带来积极影响。不外他也暗意，琢磨到面前经济环境，四季度看护汽车利润率仍存在一定挑战，公司将握续介怀降本。

对比来看，特斯拉储能业务则展现出更强的增长后劲。

时间财经拆解特斯拉三季度营收后发现，特斯拉汽车业务营收同比仅增长2%，但储能业务营收却兑现了同比增长52%，期内毛利率达到30.51%。特斯拉储能产物当季装机量达到6.9GWh，同比增长75%；公司预期，2024年全年其储能业务布局将比2023年增长超一倍。

对于正在确立的上海储能超等工场Megafactory，特斯拉方面称，工场确立责任正按照“2025年一季度投产”这一标的环环相扣地推动，初期狡计年产商用储能电板1万台，储能范围近40GWh。

降价不是惟一解法

特斯拉恭候获取FSD中国入场券

当行业内卷成为常态，“民俗”降价的特斯拉冉冉在中国市集找回我方的节拍。在其绘图的市集份额变动趋势图中，代表中国市集的绿色线条在年内出现了昭彰上扬。

△特斯拉在好意思加、欧洲和中国市集的市占率（图源：公告截图）

2024年前三季度，特斯拉在众人累计委派新车约129.37万辆，年内委派量逐季增长。另据乘联分会表现的数据，前三季度特斯拉中国累计零卖量达到46.2万辆，同比增长6.1%，市集份额在6.5%，仅次于比亚迪（34.6%）和镇静（7.4%）。

但资格了上半年的利润滑坡，不断层也意志到，降价不是特斯拉的惟一解法。

特斯拉在财报中提到，公司预测2025年新车委派范围将兑现轻量增长，而在马斯克看来，通过裁减坐褥本钱和自动驾驶本事赋能，销量增幅最高可达到20%至30%。

三季度，特斯拉发布了FSD 12.5版块，通过加多5倍检会参数，升迁了系统安全性和使用舒端正。FSD V13版块据称也将迎来发布，侵扰里程断绝瞻望提高5-6倍。笔据不断层预期，基于神经网罗、数据量以及检会算力范围的扩展，特斯拉FSD的侵扰里程断绝将于来岁二季度跳动东谈主类司机的平均水平。

特斯拉FSD在国外市集成绩了不少好评，然则在众人最大的新动力汽车市集——中国，它仍在恭候入场的契机。

据中国日报10月18日报谈，中国政府守旧特斯拉在罢黜现存法律法令的前提下，先行先试部分FSD功能，但FSD入华尚未得到监管部门批准，量度评估责任还在进行中。

太平洋证券研报分析指出，看成特斯拉FSD在中国进行谈路测试的首站很可能会是上海。类比萝卜快跑在北京的业务推动时辰线，特斯拉很可能在上海完成大部分入华的测试后再向其他城市进行泛化延长。

此前，马斯克曾瞻望FSD的测试里程需要达到60亿英里，以平静众人监管机构的条款。而在Cybercab发布后，特斯拉FSD的购买率获取昭彰升迁，FSD的测试里程也将大幅加多。另据特斯拉方面的狡计，Cybercab将于2026年兑现大范围量产，标的是每年至少坐褥200万辆。

在马斯克眼中，特斯拉的终极标的是成为“众人最具价值的企业”。而在奔向更高的位置之前，特斯拉仍需将更多科技引入中国市集。

记者丨赵 昱

剪辑丨刘 学

值班丨森 深

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