东吴证券股份有限公司张良卫,周良玖,张文雨近期对汉文在线进行照拂并发布了照拂敷陈《2024年三季度财报点评：国外短剧活水快速增长，将上线日本短剧平台》，本敷陈对汉文在线给出买入评级，现时股价为31.87元。

　　汉文在线(300364)　　投资重点　　事件：公司发布季度事迹。2024Q3营收3.5亿元，yoy-6.2%；毛利润1.4亿元，同比抓平；归母净利润-0.4亿元（23Q3/24Q2为0.4/-0.8亿元）；扣非归母净利润-0.6亿元（23Q3/24Q2为-30万元/-0.8亿元）。单季度亏空同比扩大、环比收窄。前三季度：2024年1-9月营收8.1亿元，yoy-20.8%；毛利润2.4亿元，yoy-44%；归母净利润-1.9亿元（23年1-9月为2.5亿元）；扣非归母净利润-2.1亿元（23年1-9月为-1.1亿元）。　　三季度ReelShort及Sereal+活水快速增长，将上线日本短剧平台：1）凭据SensorTower数据（第三方统计，或与实质值有所偏差），ReelShort24Q3预见净活水为6343万好意思元，环比增长52%、同比增长327%。24年1-9月预见净活水为1.4亿好意思元，同比增长688%。24Q3预见上线30部短剧（24Q2为21部，23Q3为11部），剧集上线速率加速。2）Sereal+24Q3预见净活水1345万好意思元，环比增长153%；下载量221万次，环比增长345%；平均MAU为71万东说念主。3）此外，汉文在线日簿子公司COL JAPAN晓示推出垂直型短剧期骗UniReel，将于本年11月崇敬上线，是汉文在线继Sereal+之后推出的又一国外短剧期骗。UniReel的首个企划是日本电视台首部原创短剧作品。　　杰作短剧上线节拍褂讪：公司在本年7月成就杰作短剧部。9月14日，由公司归并出品的杰作微短剧《他似火》在腾讯视频相等戏院上线播出。该剧改编自汉文在线旗下17K演义网同名演义，并由《招惹》原班团队打造。《他似火》在云合数据2024年9月短剧名次榜中排名第7。2024年10月18日，凭据汉文在线旗下17K演义网IP《我的26岁女房客》改编的杰作短剧在西安开机，该技俩由汉文在线杰作短剧部归并点众科技开荒，将于近期上线。　　新探索IP潮玩业务，以罗小黑+国外头部IP为基础，开荒孳生品：2024年10月15日，汉文在线集团举办2024年新品发布会，发布次元探秘品牌——汉文在线旗下的IP孳生品开荒品牌。汉文在线依托好意思国、日本、韩国、新加坡等国的分公司汇集获得全国各地的头部版权资源，现在领有自主IP罗小黑，合营IP小黄东说念主、变形金刚，以及金刚特龙战队、海贼王等独家授权IP。2024年缠绵以头部IP开荒为主，并抓续加码罗小黑系列开荒本质。行径现场发布了一系列IP孳生品，包括金刚特龙战队变形玩物、变形金刚徽章、小黄东说念主贴贴乐、啪啪手环、海贼王谷子类新品、罗小黑毛绒类家具等。　　盈利展望与投资评级：咱们看好公司国外短剧平台及国内IP业务发展远景，基本保管2024-2026年归母净利润为0.1/1.0/1.6亿元，现时股价对应PE辞别为2683/234/154倍，保管“买入”评级。　　风险指示：行业竞争加重风险，学问产权保护风险，国外业务拓展风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据缠绵，长城证券侯宾照拂员团队对该股照拂较为深切，近三年展望准确度均值为75.02%，其展望2024年度包摄净利润为盈利700万，凭据现价换算的展望PE为3285。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增抓评级1家。

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