财信证券股份有限公司贺剑虹近期对博众精工进行商议并发布了商议阐明《事迹增速沉稳，期待AI带来的消耗电子修复需求》，本阐明对博众精工给出增抓评级，现时股价为24.35元。

　　博众精工(688097)　　投资重点：　　事件：公司近期发布2024年三季报。字据公告，公司2024年前三季度结束营收32.74亿元，同比增长0.91%；结束归母净利润2.54亿元，同比增长10.61%；结束扣非归母净利润1.97亿元，同比减少2.21%。2024年Q3单季度结束营收14.41亿元，同比减少10.76%；结束归母净利润1.58亿元，同比增长13.55%；结束扣非归母净利润1.22亿元，同比减少9.02%。事迹合适预期。　　盈利智商改善，订单抓续增长。2024年前三季度公司毛利率为34.78%，同比+1.64pct，净利率为7.60%，同比+0.73pct，Q3单季度净利率为10.44%，同比+2.05pct，环比-0.14pct。时候用度率方面，公司2024年前三季度时候用度率为26.10%，同比+1.91pct，环比-4.50pct。其中，销售用度率为7.47%，同比-1.34pct；惩办用度率为5.29%，同比+0.22pct；研发用度率为11.70%，同比+0.10pct；财务用度率为1.64%，同比+1.55pct。订片面，公司条约欠债1.92亿元，环比上季度增长44.4%；公司存货31.11亿元，环比上季度增长27.76%。条约欠债增速较快，代表公司订单抓续增长。公司本年发布股权激勉盘算，其中2024-2025年的事迹窥探主见为净利润率不低于8.5%和9.0%　　股权激勉盘算彰显公司信心。字据公司之前发布的股权激勉盘算，2024-2025年的事迹窥探主见为净利润率不低于8.5%和9.0%。因此公司Q4净利率仍然有较大可能连接晋升。　　期待AI带动消耗电子复苏，公司算作果链龙头有望充分受益。本年苹果在WWDC大会上认真发布了其首个生成式AI大模子AppleIntelligence。这款大谈话模子整合到了iPhone、iPad、Mac等多种修复中。Apple Intelligence与iOS18、iPadOS18和macOS Sequoia深度集成，通过Apple芯片来同一和创建谈话和图像、跨诈欺设施接管行为以及从个东谈主配景中接管教导来简化和加快平常任务。外洋数据公司（IDC）最生手机季度追踪阐明显现，2024年第三季度，中国智高东谈主机商场出货量约6,878万台，同比增长3.2%，贯穿四个季度保抓同比增长。新一瓜代机周期的到来使得商场需求抓续向好。vivo，Huawei和Xiaomi等厂商商场进展亮眼，推进了Android商场同比增长3.8%。Apple新品上市首销以后，商场需求并无彰着变调，iOS商场出货量同比下跌0.3%。然而跟着后续商场优惠力度的加大以及苹果智能的上市，iPhone16系列的商场需求有望在将来连接开释。咱们以为，AI带动iPhone销量晋升，公司算作果链龙头在将来有望赢得更多订单以知足产能需求。　　投资提倡：公司是3C消耗电子自动化修复龙头，短期事迹受消耗电子行业下行导致增速放缓，但公司事迹在该配景下仍然增长。保抓遥远而言，公司积极设备新业务且苹果AI等技艺有望带动消耗电子行业复苏，公司技艺实力优秀，后续事迹值得期待。基于三季报事迹，咱们稍微下调公司盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润辞别为4.48、5.59、6.68亿元，对应的EPS辞别为1.00元、1.25元、1.50元，对应2024年11月7日股价，PE辞别为25.24倍、20.23倍和16.91倍，保管公司“增抓”评级。　　风险教导：新家具产业化程度不足预期；新动力行业需求不足预期；消耗电子需求不足预期。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据估量，东吴证券周尔双商议员团队对该股商议较为真切，近三年预测准确度均值为78.44%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.25亿，字据现价换算的预测PE为25.87。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级5家；昔日90天内机构主见均价为26.47。

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