开首：量化先驱

因子IC追踪

IC方面，最近一周，小市值、90天分析师掩饰度、季度金钱盘活率等因子推崇较好，Beta、1个月回转、1月特异度等因子推崇较差；最近一月，小市值、90天分析师掩饰度、1个月逾额收益率波动等因子推崇较好，一致预期净利润复合增速、高管平均薪酬、季度roe等因子推崇较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、bp等因子推崇较好，一致预期净利润复合增速、90天分析师掩饰度、前五大鞭策握股比例所有这个词等因子推崇较差。

因子多头组合追踪

每期采取因子多头排行前10%的股票，接管根号下贱畅市值加权的表情构建多头组合。贪图多头组合相干于根号下贱畅市值加权的全市集组合的股票收益。

多头组合方面，

最近一周，小市值、事迹预报精准度、季度金钱盘活率等因子推崇较好，Beta、财报超研报预期进度、1月特异度等因子推崇较差；最近一月，小市值、事迹预报精准度、季度净利润同比增长等因子推崇较好，基于一致预期的圭臬化预期外盈利、90天内预期退换均值、高管平均薪酬等因子推崇较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度净利润同比增长等因子推崇较好，1个月回转、90天分析师掩饰度、1个月非流动性冲击等因子推崇较差。

1. 因子追踪效果一览

因子值为最近五年的周频数据。处置时，先将因子转为行业内排序分位数，关于市值和Bp除外的因子，会将其针对市值、bp与行业进行去中性化处置。

1.1 因子IC推崇

图1展示了因子最近一段期间的IC推崇极度近些年的趋势。

不错看到，最近一周，小市值、90天分析师掩饰度、季度金钱盘活率等因子推崇较好，Beta、1个月回转、1月特异度等因子推崇较差；最近一月，小市值、90天分析师掩饰度、1个月逾额收益率波动等因子推崇较好，一致预期净利润复合增速、高管平均薪酬、季度roe等因子推崇较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、bp等因子推崇较好，一致预期净利润复合增速、90天分析师掩饰度、前五大鞭策握股比例所有这个词等因子推崇较差。

1.2 因子多头组合推崇

每期，咱们采取因子多头排行前10%的股票，接管根号下贱畅市值加权的表情构建多头组合。图2展示了多头组合最近一段期间的累计逾额收益及近些年逾额收益的变化趋势，基准为根号下贱畅市值加权的全市集股票组合。

不错看到，最近一周，小市值、事迹预报精准度、季度金钱盘活率等因子推崇较好，Beta、财报超研报预期进度、1月特异度等因子推崇较差；最近一月，小市值、事迹预报精准度、季度净利润同比增长等因子推崇较好，基于一致预期的圭臬化预期外盈利、90天内预期退换均值、高管平均薪酬等因子推崇较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度净利润同比增长等因子推崇较好，1个月回转、90天分析师掩饰度、1个月非流动性冲击等因子推崇较差。

2. 因子先容

咱们使用的因子可分为估值、盈利、成长、分成、回转、换手率、波动率、分析师几类。其具体情况如表1所示。