（原标题：事迹失速激动减执！郭振宇作念窄路宽策略下贝泰妮第二增长弧线难产）

2024年10月14日，贝泰妮公告称，公司第二大激动红杉聚业贪图在公告败露之日起15个走动日后的3个月内以采集竞价走动款式、大批走动款式等缱绻减执公司股份不跨越1263.88万股，即不跨越公司股份总和的3%。

辛苦来源：贝泰妮2021年一季报&2024年半年报

这并非行为二激动的红杉聚业初次减执，也并非红杉聚业的一家伏击激动的减执行径。

凭证贝泰妮2021年一季报和2024年半年报败露，上市以来，贝泰妮曾遭到大激动们的连连减执。2022年3月股份解禁后，红杉老本、臻丽商榷、重楼投资屡次抛出减执贪图。

截止2024年6月30日，红杉聚业、臻丽商榷、重楼投资的执股数目分手从上市时的9141.53万股、3733.09万股、2504.75万股，着落至6176.33万、2768.59万、461万股。然后2024年10月，二激动红杉聚业再次公告展望减执1263.88万股。

大激动们往往减执的背后是贝泰妮事迹失速。

辛苦来源：贝泰妮年报和半年报

上市以来，贝泰妮事迹增速沿途下滑，贸易收入增速从2021年的峰值52.27%下滑至2023年的10.14%，同期归母净利润增速也随之沿途下滑，从2021年的峰值58.78%下滑至2023年的-28%。不仅事迹下滑，贝泰妮还在2023年出现了“增收不增利”的情状。

即使从2024上半年的事迹来看，贝泰妮事迹增速有所开导，贸易收入增速回升至18.45%，归母净利润增速回升至7.55%，但相对于2021年的事迹峰值仍不足预期。

辛苦来源：贝泰妮2024年半年报

凭证贝泰妮2024年半年报败露，公司预期2024年度事迹水平未能达到事迹观察见识要求，统共激发对象对应2024年度观察可包摄的抑制性股票预期全部弗成包摄。由此可见，斯须的事迹失速远远跨越贝泰妮董事长兼总裁郭振宇的预念念。

薇诺娜的“窄路”市集空间有限，产物性量遭多半投诉折损品牌形象

注：图片东说念主物系 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司董事长兼总裁 郭振宇

郭振宇曾在采访中示意，“咱们作念得比拟细分，不会用一个品牌去涵盖统共赛说念，不然在破钞者大脑里你啥齐不是。在每一个赛说念上齐作念到第一，我以为这才是我要的”，是以贝泰妮实施郭振宇的“作念窄路宽”策略，即单一品牌对应单一细分赛说念，通过专注竖立品牌上风。

辛苦来源：贝泰妮2024年半年报

凭证贝泰妮2024年半年报败露，薇诺娜2024年上半年贸易收入达到23.898亿元、约占贝泰妮总营收的85%，是目下贝泰妮营收的实足中枢。

辛苦来源：淘宝薇诺娜官方旗舰店&珀莱雅官方旗舰店

凭证淘宝薇诺娜官方旗舰店和珀莱雅官方旗舰店相关产物信息，贝泰妮全体订价较同类竞品较高，这少许是由于郭振宇的“作念窄路宽”策略调换下，薇诺娜定位于专注明锐肌肤的护肤品的细分市集溢价所致。

凭证国度统计局数据露馅，2024年上半年我国名额以上化妆护肤品类商品零卖总额约为东说念主民币2,168.10亿元，同比飞腾约1.00%，国内化妆护肤品市集照旧自若饱和。薇诺娜专注的明锐肌市集照旧从细分市集自若变为众人市集，薇诺娜也必不可免地进入到了价钱战阶段。

辛苦来源：贝泰妮年报和半年报

受价钱战因素影响，贝泰妮的毛利率从2021年的76.01%自若着落至2023年的73.9%，同期销售用度也在激增，销售用度占营收比重从2021年的41.79飞腾至2023年的47.26%。上述因素也诠释了贝泰妮为何会在2023年出现了“增收不增利”的情状。

若是说贝泰妮较高的售价使得薇诺娜在价钱战中堕入不利场面，那么质料问题使得薇诺娜更为雪上加霜。

凭证黑猫投诉查询，薇诺娜累计投诉量为1356，而珀莱雅累计投诉量为805。与之相对的是淘宝官方旗舰店，珀莱雅的粉丝为2299万，而薇诺娜的粉丝为1620万。薇诺娜的淘宝店粉丝为珀莱雅的70%的情况下，黑猫投诉上的投诉量是珀莱雅的1.68倍。

进一步查询相关投诉可知，对于使用薇诺娜相关护肤品后产生过敏反馈的质料相关的投诉占了诺娜相关投诉的主体部分。

忘我有偶，之前“王海测评”发布视频称，在多家电商平台购买的贝泰妮旗下薇诺娜清痘开导精华液，通过第三方检测均发现了未在因素艳丽中备案的防腐剂苯氧酒精。

对此贝泰妮示意：“公司依据处置规章在国度药监局备案辛苦中列出原料组成并竣工标注、登记了苯氧酒精的因素比例、缱绻苯氧酒精表面用量0.125%，且进行了风险物资评估，统共检测效果均恰当要求。”

而查询相关辛苦可知，苯氧酒精可能引起皮肤过敏、皮肤灼伤、皮肤炎症、皮肤干燥、皮肤销毁等危害。这少许对于容身于明锐肌而创立的贝泰妮的品牌形象无疑是千里重一击。

辛苦来源：淘宝薇诺娜官方旗舰店&珀莱雅官方旗舰店

贝泰妮专注明锐肌的高端品牌形象照旧岌岌可危，凭证淘宝相关信息，薇诺娜销量最高的三款产物的加权均价为181元，同要求下珀莱雅为301元，薇诺娜是珀莱雅的60%。

“作念窄路宽”导致贝泰妮的第二增长弧线难产

薇诺娜照旧运行堕入价钱战的泥潭中不可自拔，关联词贝泰妮能否凭借郭振宇引以为豪的品牌矩阵完了第二增长弧线？至少目下来看谜底是狡赖的。

郭振宇曾在采访中示意，“咱们领先的策略是贝泰妮等于薇诺娜等于明锐肌，贝泰妮成当场间不长，资源有限，初创期只可这样作念，这亦然“作念窄路宽”的推行。贝泰妮也从经营单品牌向经营多品牌迈进。”

在郭振宇的“作念窄路宽”策略指引下，贝泰妮的发展计策与珀莱雅不同，珀莱雅统共的产物均在珀莱雅品牌旗下，而贝泰妮凭证细分市集造成了单一品牌对应单一细分赛说念的品牌矩阵。

郭振宇曾示意，“谁能成为继薇诺娜之后的贝泰妮的第二增长弧线，完全靠市集决定，谁先跑出来谁便是第二弧线”，关联词“作念窄路宽”策略使得贝泰妮的第二增长弧线难产。

源头，郭振宇假想的品牌矩阵存在市集阻扰的情况。从贝泰妮的品牌矩阵中不出丑出，瑷科缦和泊好意思均是基于抗老为见识的护肤品，两者的见识市集重合度较大，这少许无疑抵破钞者的品牌通晓组成困扰。

其次，过于细分市集的产物穷乏裕如的竞争力，在珀莱雅官方旗舰店的护肤品中，许多单品齐带有“明锐肌”、“抗老抗皱”、“祛痘”等细分市集标签。而郭振宇的“作念窄路宽”策略会使得破钞者回首遴荐抽象功能性更强的竞品。

临了，一个护肤品的品牌竖立是依靠长技能的营销、产物、售后、研发等圭臬轮回来去所成。

郭振宇曾自信满满地提倡，“贝泰妮还会推出一个重磅炸弹，中国抗虚弱第一品牌Aoxmed，它是一个高奢品牌，我就不信中国东说念主作念不出奢靡牌来”。关联词一个奢靡品牌的塑造需要重大的前期参加，为何不遴荐在已有的薇诺娜品牌上市从而幸免资源销耗？

郭振宇为何目下还在坚执“作念窄路宽”策略的原因咱们不可得知。关联词事迹失速下的贝泰妮照旧被伏击激动们自若破除，郭振宇能否比及第二增长弧线的呱呱堕地还需要技能去解答。